ABD 10 Yıllık Tahvil Faizleri, diğer vadelerdeki ve tüm dünyadaki faiz oranlarını etkileyen bir gösterge niteliğindedir. Fed para politikasını oluştururken 10 yıllık tahvillerden yararlanmaktadır. Dünya genelinde ekonomik politika yapıcılarının uzun vadeli perspektif 10 yıllık bir dönemi esas almaktadır. ABD'de Kongre Bütçe Ofisi de (CBO) ekonomiye ilişkin tahminlerini 10 yıllık döneme ilişkin olarak yapmaktadır. 10 yıllık tahvil faizleri 30 yıllık Mortgage Oranlarını da doğrudan etkilemektedir.
ABD 10 Yıllık Tahvillerinin Seyri
Fed’in 2008’den bu yana genişlemeci bir para politikası izlemiştir. Merkez Bankası Bilançosu, 2008 öncesinde 900 milyar doların altında iken, 2013 sonu itibariyle 4 trilyon dolara yaklaşmıştır.
Tahvil Piyasası Nasıl İşler?
Tahvil fiyatı ve faiz oranı arasında ters ilişki söz konusudur. Tahviller iskonto esasına göre satılmaktadır. Vade sonunda 100 $ olacak bir tahvil, piyasaya 100$ altında çıkarılmaktadır. Aradaki fark ise, tahvilin faizini ifade etmektedir. Eğer ki yatırımcı tahvili vadesine kadar elinde tutarsa, ihraç edildiği dönemdeki faizi belirlenen dönemlerde alabilmektedir.
Bir diğer yandan tahvil ikincil piyasada işlem görmekte ve fiyatı piyasa koşullarına göre değişmektedir. Tahvil faizlerinin yükselmesi elinde tahvil olan yatırımcıların zarara uğraması anlamına gelmektedir. (%2 olan tahvil faizinin %3'e yükselmesi, yatırımcının elinde tuttuğu tahvilin %50 değer kaybetmesi anlamındadır.)
Tahvil Faizleri Ne Zaman Yükselir?
Enflasyona ilişkin beklentilerin yükselmesi
İşsizlik beklentilerinin yükselmesi
Bütçe ve Cari işlemler dengesinin bozulması
Ekonomik büyümeye ilişkin beklentilerin zayıflaması.
Ülkeye ilişkin ekonomik veya siyasi risk algısının artması.
ABD Tahvil Faizleri Gelişmekte Olan Piyasaları Nasıl Etkiliyor?
ABD para sisteminin merkezi konumunda olduğu için, sermaye ihtiyacı olan tüm ülkeler fonlamada ABD faizlerinin seviyesinden etkileniyor.
1) ABD 10 yıllık faizleriyle gelişmekte olan ülke faizlerinin birlikte artması.
ABD'de faizlerin artmasıyla birlikte, gelişmekte olan ülkelerde de faizler artıyorsa, fonlama maliyetlerinin artmasıyla birlikte gelişmekte olan ülke tahvillerinden bir çıkış yaşandığı ifade edilebilir. (Risk Algısı Yükseliyor)
2) ABD 10 yıllık faizleri artarken, gelişmekte olan ülke faizleri düşüyorsa.
Yatırımcılar küresel ekonomiye ilişkin olumlu beklentilerle birlikte, ABD tahvilleri yerine gelişmekte olan ülke tahvillerine yatırım yapma isteğinde olabilir. (Risk Algısı Düşüyor.) Yatırımların gelişmekte olan ülke tahvillerine kaymasıyla ülkelerde tahvil faizleri düşebilir.
Temel Olarak Varlıklar Üzerinde Etkisi
ABD 10 Yıllık Tahvil Faizleri'nin yükselmesi temelde dolar temin etmenin faizinin daha yüksek olması anlamındadır. Yani doların değerlenmesi beklenir.
ABD 10 Yıllık Tahvil Faizleri Yükselirse,
EURUSD paritesi düşebilir.
USDTRY paritesi yükselebilir.
Altın düşebilir.
Gümüş düşebilir.
Petrol düşebilir.
Gelişmekte olan ülke tahvil faizleri yükselebilir.
Gelişmekte olan ülke borsaları negatif etkilenebilir.
http://parahaberi.com/tr/haberler/14385/abd-10-yillik-tahvilleri-neden-onemli
Hiç yorum yok:
Yorum Gönder